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为何有些主动基金,越来越像指数基金?

2019-10-31 11:03 | 来源:未知

为何有些主动基金,越来越像指数基金?

最近在看一些资料,里面提到了一种主动基金投资中出现的隐密指数化倾向。

如果主动基金中的股票配置比例在模拟指数,那么指数基金未来还会具有优势吗?

确实,有很多主动基金,在配置的时候,会倾向于模仿指数基金的方式,这种倾向,也被称为是「主动基金被动化」。

长期跑赢很困难

其实,想要长期跑赢指数基金,是比较困难的事情。

在海外成熟市场,比较长的历史数据也证明了,主动股票基金,整体是跑输指数基金的。

在A股也是如此,最近十年,

  • 沪深300指数,加上分红收益,跑赢65%的股票基金。
  • 中证500指数,加上分红收益,跑赢86%的股票基金。

如果综合一下,沪深300 中证500,大约跑赢69%的股票基金。

甘肃快3 并且时间继续拉长,到未来十年,跑赢比例还会更高。

因为主动基金经理有个人从业寿命的限制,而指数基金是长生不老的。

配置低估指数基金,不会是收益最高的,但能战胜大部分品种;

指数基金,相对主动基金来说,也比较透明可靠。

所以也有一些主动基金经理,开始尝试指数化投资。

他会模仿一个指数来配置股票,这样可以让自己战胜大部分同行,自己也会轻松一些。如果自己积极主动的去投资股票,反而有可能跑输。

甘肃快3 所以,越来越多的主动型股票基金在模仿指数基金,这确实是一个趋势。

费率太高无优势

那为何不直接出一个指数基金呢?

其实原因也很简单,申报成立一个主动型股票基金,基金管理费可以设的比较高,甚至可以到1.5%/年。

而成立一个指数基金,基金管理费一般只有0.5%-0.8%/年。收益上会差别比较大。

不过实际上,这种模仿指数基金的主动基金,如果基金费率比较高,长期看仍然是很难跑赢指数基金的。

因为大家都在模仿指数,收益上不会有太大差别,那谁收的管理费率低,谁长期收益就更好。

而主动基金的费率本身还是比指数基金要高一些,所以时间拉长了,还是指数基金略有优势。

费率VS收益

在指数基金中,即便是费率相差一点,长期收益也会拉开一些差距。

例如场内的500ETF,规模最大的500ETF是510500,管理费率一年是0.5%/年;而目前已经有一些费率更低的500ETF,例如510580,管理费率每年是0.15%。

两者差别在0.35%/年。

从2019年1月1日到2019年10月14日收盘,510500上涨24.25%,510580上涨25.24%。

甘肃快3 费率上差一点,最后也会体现在基金净值上的。

更何况是主动基金跟指数基金,通常费率差别还会更大。

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